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全球速读：招商蛇口（001979）2022年年报简析：增收不增利，债务压力大

2023-03-21 06:05:56来源：证券之星

据证券之星公开数据整理，近期招商蛇口（001979）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中招商蛇口增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入1830.03亿元，同比上升13.92%，归母净利润42.64亿元，同比下降58.89%。按单季度数据看，第四季度营业总收入935.18亿元，同比上升18.55%，第四季度归母净利润13.07亿元，同比下降67.5%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利45.16亿元左右。

以下是详细的预测信息：

(资料图片仅供参考)

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.25%，同比减24.43%，净利率4.97%，同比减47.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计83.54亿元，三费占营收比4.56%，同比减9.07%，每股净资产10.79元，同比增1.11%，每股经营性现金流2.87元，同比减12.61%，每股收益0.41元，同比减64.66%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为224.70亿元，而流动负债合计4675.12亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。预测详情如下：

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的16.55%分位值，距离近十年来的中位估值还有79.25%的上涨空间。

该公司被4位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二，其现任基金总规模为698.44亿元，已累计从业10年52天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓招商蛇口的前十大基金见下表：

持有招商蛇口最多的基金为兴全趋势投资混合(LOF)，目前规模为205.32亿元，最新净值0.6463（3月20日），较上一交易日下跌0.78%，近一年下跌12.72%。该基金现任基金经理为童兰谢治宇董理。

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